什么是基差？現貨期貨基差大說明什么?

什么是基差

基差是指在特定時間和地點的特定商品關于現貨價格和期貨價格之差。計算方法是用現貨價格減去期貨價格，當現貨價格低于期貨價格，基差為負值，現貨價格高于期貨價格，基差為正值。基差的負值越小，表示基差越強勁，反之則越弱;同樣，基差正值越小時，表示越弱，反之則越強。

基差的變化對套期保值的效果有直接的影響。從套期保值的原理不難看出，套期保值實際上是用基差風險替代了現貨市場的價格波動風險，因此從理論上講，如果投資者在進行套期保值之初與結束套期保值之時基差沒有發生變化，就可能實現完全的套期保值。因此，套期保值者在交易的過程中應密切關注基差的變化，并選擇有利的時機完成交易。

同時，由于基差的變動比期貨價格和現貨價格各自本身的波動要相對穩定一些，這就為套期保值交易提供了有利的條件;而且，基差的變化主要受制于持有成本，這也比直接觀察期貨價格或現貨價格的變化方便得多。

期差包含兩個成分，即分隔市場間的“時與空”兩個因素，基差包含兩個市場間的交運成本及持有成本。我們從美國農產品期貨市場的情況來舉列說明，如果你在堪薩斯市的玉米的生產地，由于在當地交易玉米不考慮運輸成本的因素，因此，其現貨價格將比芝加哥的玉米現貨價格低，差別就在運輸費。芝加哥的玉米現貨價格須加上運輸費才能和堪薩斯的現貨對沖。當然，地區性價格差異也會隨著情況的變化而改變。

現貨期貨基差大說明什么?

現貨價格高于期貨價格稱為期貨貼水

現貨價格低于期貨價格，成為期貨升水

在正常供給情況下，期貨的價格一般大于現貨價格，也就是基差為負值，期貨是升水狀態

這是在期貨市場和現貨市場存在時間和空間的差異，現貨有一定的持有成本和運輸成本

因此，期貨的價格一旦低于現貨價格，加上持有成本庫存費以及運輸成本之下，在期貨市場就會有利可圖，就會把期貨的價格買上來

因此期貨價格一般高于現貨價格

當然，當市場出現供不應求的時候，現貨價格往往會大于期貨價格，基差為正值

反映了當前市場愿意買現貨，并且愿意承擔持有成本倉儲費或運輸費等，因為供不應求，現貨搶手