金觀平：引導資金流向科技創新

支持科技創新離不開股權投資?？苿撔推髽I具有“一輕四高”即輕資產、高技術、高成長、高投入、高風險的特征，與以信貸為代表的間接融資適配性較差。從歷史經驗看，要實現科技創新的持續突破，就需要大力發展適配度更高的直接融資，特別是要發展股權投資，引導更多資金投早、投小、投長期、投硬科技，為科創型企業成長創造良好的融資環境、成長土壤。

我國是銀行主導型的金融體系，銀行業資產占金融機構總資產的比重超過90%，在這種情況下，更好發揮商業銀行體系對科技創新的支撐作用愈發迫切。9月24日，國家金融監督管理總局發布通知，金融資產投資公司股權投資試點范圍由上海擴大至18個城市，并適當放寬股權投資金額和比例限制，為銀行系資金參與股權投資提供了更為暢通的渠道。這是我國金融體制機制改革的一次突破，釋放出相關部門優化金融服務賦能科技創新的決心。

我國經濟正處于新舊動能轉換的關鍵時期，金融的服務模式和方式也應進行相應的調整。在控制好風險的前提下，商業銀行應繼續加大對科技創新支持的探索力度，以金融資產投資公司為抓手，促進“銀行資金”向“股權資本”轉化，發揮撬動引領作用，引導更多市場資本參與投資。

金融資產投資公司應發揮自身優勢，為科創型企業提供全生命周期的融資服務。憑借其銀行體系的背景，金融資產投資公司具有更強的資源持續配置能力。在企業發展初期，可以通過股權投資滿足其融資需求，隨著企業進入成長期直至成熟期，經營現金流趨于穩定后，銀行的信貸服務可以進行接力支持。金融資產投資公司應整合好自身和母公司的資源，盡快形成成熟的服務模式，加速“投貸聯動”，為企業提供覆蓋全生命周期的多元化、接力式的金融服務。